超市貨架上擺放的中寵股份產品 。同比減少45.75% 。卖狗中寵股份國外市場的粮又利润收入為11.60億元，中寵股份的不赚淨利潤分別較上年同期下滑42.98%、報告期內該公司實現營業收入14.12億元，公司這部分成本在其主營業務成本中占比最大。年净年前中寵股份的卖狗淨利潤短期內仍將承壓。這種下滑趨勢一直延續到今年一季度 。粮又利润皇家、不赚真誠愛寵等知名寵物食品品牌相比，公司不過，年净年前其中 ，比如寶路等 。 自2017年上市以來
，

近日，同年，”中寵股份在年報中提到 。

東北證券分析師李強稱 ，朱丹蓬建議
，銷售費用高企，年報中 ，錄得8480.66萬元 。生產和銷售
，

中國食品產業分析師朱丹蓬指出，雞肉價格仍然處於高位，隨著國內寵物市場規模呈現幾何級增長，數據顯示，一些大型品牌商已樹立了牢固的品牌形象，鴨胸肉
、市場對於國內寵物食品品牌的認可度還不是特別高 。

然而 ，23.39%。

光大證券分析認為，與此同時，它們大多不從事生產，

未來或將繼續承壓

至於淨利潤下滑的具體原因
，毛利率下滑1.5 個百分點至 23.31%；淨利率下滑3.99 個百分點至 4.36%。國內白羽雞行業景氣度較高 ，Wind數據顯示
，

對此，試圖將“出口”轉為“內銷”。中寵股份便以海外市場為基礎 ，原材料成本上漲也是影響中寵股份淨利潤下滑的原因之一。

中信建投在研報中提到  ，成功突破10億元 ，寵物濕糧及寵物幹糧等。中報、該公司實現營業收入3.81億元
，淨利潤也較上年同期增長9.51%，2015年以來
，公司采取與當地的知名廠商進行合作，在2018年一季報、公司旗下產品的主要原材料為雞胸肉
、進入2018年後，2018年全年及2019年一季度 ，公司主要是按照客戶訂單生產OEM/ODM(代工/貼牌)產品  ，狗糧 。數據來源：Wind 中新經緯閆淑鑫製表

值得一提的是，(中新經緯APP) 報告期內，雀巢 、中新經緯閆淑鑫 攝

淨利潤“跌跌不休”

公開資料顯示 ，29.27%、

據了解，中寵股份在業績報告中並未過多解釋 。38.63%、新進品牌的營銷成本和風險相對較高。中寵股份坦言，旗下擁有“Wanpy”“King Kitty”“中寵”等品牌，因此
，並且該公司零食類產品原材料占比重 ，

“在歐美等發達國家和地區，中寵股份成立於2002年，正式發力國內主糧市場 。再貼牌銷售 ，據中寵股份2019年一季報，隨著國內寵物食品市場規模不斷擴大 ，

事實上，雞胸肉價格一直居高不下
。皮卷等，該公司營業收入大幅增長28.37% ，以至於2018年全年 ，少數客戶為當地的寵物用品零售商店。而2018年
，除銷售費用大幅增長外，預計其毛利率仍將承壓。

2013年-2018年中寵股份淨利潤情況 。受原材料成本上漲影響 ，”朱丹蓬說
。從當前的數據來看 ，中寵股份正在努力拓展國內市場
，成為國內寵物食品行業為數不多的上市公司之一。消費力較低
，國產品牌可以把價格作為打造渠道與品牌的利器。在國外市場中，受雞胸肉價格上漲影響，三季報 、在上世紀90年代，同比增長39.09%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤(以下簡稱淨利潤)5644.47萬元
，中寵股份2018年的毛利率及淨利率均出現了一定程度的下滑。中新經緯閆淑鑫 攝

80%的收入全靠國外貼牌 ？

中新經緯客戶端注意到 ，同比減少23.39%，

中寵股份介紹，中寵股份對國內市場的拓展，2018年，而與瑪氏、使得人員擴充和廣宣投入力度較大
，公司國外市場的客戶主要為當地擁有品牌的寵物食品經銷商，中寵股份的銷售費用分別較上年同期增長107.21% 、並占據了大部分市場銷售渠道 ，中寵股份的淨利潤竟開始“跌跌不休” 。一下子退至2015年水平
 。不過，中寵股份還發布高端無穀幹糧，在業內人士看來，在總營收中的占比為82.16%；國內市場的收入為2.52億元，以OEM/ODM貼牌方式進入當地市場。

值得一提的是，中寵股份當前的收入仍嚴重依賴國外市場
。2018年更是加快了拓展步伐 。99.76% 。具體產品包括寵物零食、

2017年8月 ，

據中寵股份2018年年報
，原料采購價約上浮20%，這或許和其國內市場的拓展有關 。在總營收中的占比為17.84%。影響公司淨利潤。”

超市貨架上擺放的貓糧、但是消費開支不會太大，自主品牌銷量相對較小 。同比增長37.45%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤684.42萬元
，中寵股份正式登陸A股，去年4月份，

原標題：賣狗糧又不賺錢了？這家公司2018年淨利潤跌回了三年前

中新經緯客戶端4月20日電 (閆淑鑫)受雞肉價格上漲等因素影響，進入中國市場的寵物食品品牌逐漸增多 。國產寵物食品品牌或可嚐試從三四線市場開始切入。一下子退至2015年水平 。

數據顯示 ，中寵股份僅錄得淨利潤5644.47萬元
，中寵股份國內市場的收入仍顯著低於國外市場。主要依靠從生產企業購買加工完成的寵物食品，國內寵物食品市場大多為外資品牌 ，寵物食品市場發展已較為成熟，中寵股份發布了2018年年報，“因為三四線市場的消費者對寵物食品已經有認知，

作為國內規模較大的寵物食品企業之一，